PKO BP: Ożywienie gospodarcze jest powolne, bez nadmiernej presji inflacyjnej
Komplet danych grudniowych płynących z polskiej gospodarki (sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa, budowlano-montażowa) świadczą o powolnym ożywieniu, które nie powinno generować nadmiernej presji inflacyjnej, oceniają ekonomiści PKO Banku Polskiego. Według nich, sprzedaż detaliczna w grudniu wskazuje na "utrzymującą się ostrożność konsumentów i najpewniej wysoką skłonność do oszczędzania".
"Średnio w IV kw. 2024 dynamika sprzedaży przyspieszyła do 2,1% r/r z 1,3% r/r w III kw. 2024, wspierając nasze oczekiwanie, że pomimo lekkiego rozczarowania na koniec roku, w IV kw. 2024 zobaczymy jednak przyspieszenie konsumpcji. Dane wskazują jednak na utrzymującą się ostrożność konsumentów i najpewniej wysoką skłonność do oszczędzania. Jednocześnie wskaźniki koniunktury konsumenckiej za styczeń przyniosły oczekiwaną przez nas poprawę nastrojów na początku roku. W szczegółach widać jednak przytłumioną skłonność do dokonywania ważnych zakupów, nawet nieco niższą niż w grudniu. Komplet danych za grudzień rysuje obraz powolnego ożywienia, które nie powinno generować nadmiernej presji inflacyjnej" - czytamy w komentarzu PKO BP.
Wskazano, że - podobnie jak w listopadzie - najwyższy wzrost sprzedaży odnotowano w kategorii samochody (25,1% r/r) w związku ze zwiększonym popytem przed wejściem w życiu zaostrzonych norm emisyjnych.
"W 2024 okres przedświąteczny uwzględniał trzy soboty w grudniu vs cztery w 2023. Być może część świątecznych wydatków przypadła na ostatnią sobotę listopada. Oprócz żywności 'pod kreską' znalazły się meble, rtv i agd (pokłosie schłodzenia popytu na rynku nieruchomości) oraz odzież i obuwie (lustrzane odbicie tego co obserwujemy w kategorii pozostałe)" - czytamy dalej.
Zdaniem ekonomistów, rok bieżący powinien przynieść poprawę w budownictwie napędzaną między innymi przyspieszeniem inwestycji współfinansowanych z nowej perspektywy finansowej UE oraz Krajowego Planu Odbudowy.
Jak podał dziś Główny Urząd Statystyczny (GUS), sprzedaż detaliczna (w cenach stałych) wzrosła o 1,9% r/r w grudniu 2024 r. W ujęciu miesięcznym odnotowano wzrost o 9,9%.
Konsensus rynkowy wynosił 3,8% wzrostu r/r (sprzedaż w cenach stałych).
(ISBnews)
Źródło: ISB news
- 04.09.2025BankiAnalizy i raporty
BIK: Wartość zapytań o kredyty mieszkaniowe wzrosła o 52,5% r/r w sierpniu
Banki i SKOK-i przesłały do Biura Informacji Kredytowej (BIK) w sierpniu br. zapytania o kredyty mieszkaniowe na kwotę wyższą o 52,5% niż rok wcześniej, podało Biuro. Liczba osób wnioskujących o kredyt mieszkaniowy wzrosła o 33,8% r/r, do 35,3 tys. Sierpniowe dane potwierdzają wzrost zainteresowania zaciągnięciem kredytu mieszkaniowego.
- 03.09.2025BankiAnalizy i raporty
ING Bank Śląski: RPP 'mniej gołębia' niż w lipcu; prawdopodobna przerwa w obniżkach stóp
Prawdopodobnym scenariuszem dla stóp procentowych w Polsce jest "pauza" w obniżkach w październiku, ocenia główny ekonomista i dyrektor Biura Analiz Makroekonomicznych ING Banku Śląskiego Rafał Benecki. Wg niego ogólna wymowa wrześniowego komunikatu Rady Polityki Pieniężnej brzmi mniej gołębio niż w lipcu.
- 03.09.2025Analizy i raporty
RPP: Czynnikami ryzyka pozostaje kształt polityki fiskalnej, ożywienie konsumpcji i płace
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) ocenia, że biorąc pod uwagę kształtowanie się inflacji uzasadnione stało się dostosowanie poziomu stóp procentowych NBP, podano w komunikacie po posiedzeniu Rady. Dalsze jej decyzje będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej. Czynnikami ryzyka dla niskiej inflacji pozostaje kształt polityki fiskalnej, ożywienie popytu konsumpcyjnego oraz podwyższona dynamika płac. Źródłem niepewności jest też w opinii RPP poziom administrowanych cen nośników energii oraz kształtowanie się inflacji na świecie, w tym ze względu na zmiany polityki handlowej głównych gospodarek.
- 14.08.2025Informacje z gospodarkiBankiGospodarkaAnalizy i raportyFinanse i kredyty
Credit Agricole: RPP może wstrzymać się z cięciami stóp proc. do listopada br.
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) może wstrzymać się z cięciami stóp procentowych do listopada br. i po zapoznaniu się z nową projekcją NBP dokona obniżki o 25 pb, prognozują ekonomiści Credit Agricole Bank Polska. Ich zdaniem, argumentem za przerwą w luzowaniu polityki pieniężnej jest podwyższona inflacja bazowa (bez cen żywności i energii), kształt budżetu na 2026 r. oraz wysokie prawdopodobieństwo tego, że prezydent Karol Nawrocki zawetuje ustawę o zamrożeniu cen energii do końca br.
- 13.08.2025Finanse i kredytyAnalizy i raporty
KNF: Wartość kredytów wzrosła o 4,7% r/r, depozytów - wzrosła o 7,9% r/r na koniec czerwca
Wolumen kredytów brutto w sektorze niefinansowym w czerwcu br. wzrósł o 4,4 mld zł m/m do 1 236,1 mld zł (tj. o +0,4% m/m, +4,7% r/r), wynika z danych Komisji Nadzoru Finansowego (KNF). Wartość depozytów sektora niefinansowego wzrosła o 18,8 mld zł do 1 998,4 mld zł (+1% m/m i +7,9% r/r).