PKO BP: Styczniowe dane wskazują, że gospodarka urośnie o ponad 3% w I kw. br.

"Komplet danych za styczeń (z pozytywnymi zaskoczeniami w produkcji budowlanej i sprzedaży detalicznej) rysuje obraz powolnego ożywienia aktywności gospodarczej i jest spójny z naszą prognozą utrzymania wzrostu PKB na poziomie nieznacznie przekraczającym 3% r/r w I kw. 2025" - czytamy w komentarzu banku do danych Głównego Urzędu Statystycznego (GUS).

Ekonomiści banku zwracają uwagę, że  poziom odsezonowanej sprzedaży detalicznej w styczniu mimo wzrostu (o 0,6% m/m) "wciąż kształtuje się wyraźnie poniżej trendu przedpandemicznego".

"Ożywieniu konsumpcji obecnie nie sprzyja spadek dynamiki realnych wynagrodzeń (w styczniu do 3,7% r/r z 4,9% r/r w grudniu) oraz podwyższona ostrożność gospodarstw domowych, które deklarują zwiększoną skłonność do oszczędzania. Perspektywy dla konsumpcji jednak nie są złe. Gospodarstwa domowe spodziewają się poprawy swojej sytuacji finansowej w perspektywie roku, a w lutym istotnie poprawiły się oceny konsumentów dotyczących możliwości dokonywania ważnych zakupów" - czytamy dalej.

W styczniu sprzedaż detaliczna charakteryzowała się ożywieniem zakupów mebli, RTV i AGD (o 13,6% r/r) oraz sprzedaży farmaceutyków i kosmetyków (o 12,8% r/r).

"Sprzedaż odzieży, która przez cały ubiegły rok była pod negatywnym wpływem reklasyfikacji PKD, zwiększyła się o 8,8% r/r. Sprzedaż żywności, mającej największy udział w sprzedaży detalicznej, rosła znacznie wolniej - o 0,6% r/r" - napisano w komentarzu.

Sprzedaży w motoryzacji wyniósł 21,9% r/r i tylko nieznacznie spowolnił względem ostatnich miesięcy, co biorąc pod uwagę hamowanie liczby rejestracji, może być efektem kontynuacji sprzedaży pojazdów zarejestrowanych przez wejściem w życie zaostrzonych norm emisyjnych, podano także.

Jak podał dziś GUS, sprzedaż detaliczna (w cenach stałych) wzrosła o 4,8% r/r w styczniu 2025 r. W ujęciu miesięcznym odnotowano spadek o 17,3%. Konsensus rynkowy dla sprzedaży detalicznej w styczniu br. wynosił 1,5% wzrostu r/r (sprzedaż w cenach stałych).

Produkt Krajowy Brutto (PKB; ceny stałe średnioroczne roku poprzedniego, niewyrównany sezonowo) wzrósł o 3,2% r/r w IV kw. 2024 r. wobec 2,7% wzrostu r/r w poprzednim kwartale, według GUS w szybkim szacunku tych danych. Konsensus rynkowy przewidywał 3,4% wzrostu PKB w IV kw. ub. r.

(ISBnews)