Santander BP: RPP najprawdopodobniej utrzyma stopy proc. bez zmian do połowy 2025 r.

"Sądzimy, że RPP najprawdopodobniej utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie do połowy 2025 r. Prezes NBP nie zareagował na spadek inflacji do celu i podkreślił niepewność dotyczącą kształtowania się inflacji w kontekście decyzji administracyjnych odnośnie do cen energii, wysoką dynamikę płac realnych i łagodną politykę fiskalną" - czytamy w raporcie banku "Makroskop Lite. Na trwały spadek inflacji do celu trzeba poczekać".

Zaznaczono, że wysokość i uporczywość inflacji bazowej w Polsce "podobnie jak w największych gospodarkach jest to przede wszystkim pokłosie wysokiej inflacji usług, która pozostaje uporczywa pod wpływem wysokiej dynamiki płac".

"Dobra sytuacja rynku pracy wraz z oczekiwanym ożywieniem wzrostu gospodarczego, będzie sprzyjała utrzymaniu dwucyfrowej dynamiki płac nominalnych w tym roku. To będzie też sprzyjało ożywieniu konsumpcji i utrzymaniu wysokiej dynamiki jednostkowych kosztów pracy" - podkreślono także.

RPP utrzymuje stopy procentowe na niezmienionym poziomie (z główną stopą referencyjną w wysokości 5,75%) po tym, jak w październiku 2023 r. obniżyła je o 25 pb.

Według Głównego Urzędu Statystycznego (GUS) inflacja konsumencka wyniosła 1,9% w ujęciu rocznym w marcu 2024 r., według wstępnych danych. W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły o 0,2%.

Ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły o 0,2% r/r, ceny nośników energii: spadek o 2,6%; ceny paliw do prywatnych środków transportu - spadek o 4,5%. W ujęciu miesięcznym, ceny żywności i napojów bezalkoholowych spadły o 0,2%, ceny nośników energii odnotowały spadek o 0,4%; ceny paliw do prywatnych środków transportu - wzrost o 0,1%.

Konsensus rynkowy wynosił: +2,3% r/r i +0,4% m/m.

(ISBnews)