Tyrowicz z RPP: Inflacja konsumencka może wynieść mniej niż 2,5% r/r w marcu

"Za parę dni GUS ogłosi tzw. szybki odczyt inflacji za marzec i zupełnie niewykluczone, że wyjdzie nawet mniej niż 2,5% r/r. Niestety, inflacja nigdzie nie odeszła i zupełnie nie jest pozamiatane. Z tych samych danych dowiecie [się] państwo bowiem, że ceny w usługach rosną w tempie zbliżonym do 7%. Usługi to ~40% wydatków polskich rodzin" - napisała Tyrowicz na swoim profilu na LinkedIn.

Dodała, że po dwóch tygodniach Narodowy Bank Polski NBP opublikuje swój szacunek tej miary inflacji, która pomija energię oraz żywność (tzw. inflację bazową).

"Do tej miary, poza usługami, wchodzą też wszystkie towary poza żywnością i paliwami na stacjach. Razem ta miara to w przybliżeniu 60% wydatków polskich rodzin (~40% usług i jeszcze ~20% towarów innych niż żywność i paliwa). Ta miara także (z grubsza) dwukrotnie przekroczy cel inflacyjny" - wskazała.

"Dlaczego GUS opublikuje 2,5%, skoro tak wiele cen rośnie z tak wysoką inflacją? Bo na minus działają ceny żywności i wyrażane w złotym ceny paliw. I to naprawdę miło z ich (warzyw, owoców i paliw) strony, ale zupełnie nie mamy pod kontrolą tych procesów, które zależą od polityki pieniężnej w Polsce" - wyjaśniła Tyrowicz.

Jak podał w połowie marca Główny Urząd Statystyczny (GUS), inflacja konsumencka wyniosła 2,8% w ujęciu rocznym w lutym 2024 r.

Według centralnej ścieżki marcowej projekcji inflacyjnej - w scenariuszu zakładającym, że antyinflacyjne działania osłonowe będą kontynuowane w całym horyzoncie projekcji - inflacja konsumencka wyniesie: 3% w 2024 r., 3,4% w 2025 r. i 2,9% w 2026 r. (wobec odpowiednio: 3%, 3,4% dla lat 2024-2025 w projekcji listopadowej). Prawdopodobieństwo, że inflacja CPI ukształtuje się poniżej ścieżki centralnej, wynosi 15% w br., 43% w 2025 r. oraz 50% w 2026 r.

W poszczególnych kwartałach 2024 r. według centralnej ścieżki projekcji marcowej będzie kształtować się następująco: 3,2% w I kw br., 2,5% r/r w II kw. br., 3% r/r w III kw. br. i 3,4% w IV kw. br.

Prawdopodobieństwo, że inflacja CPI ukształtuje się poniżej górnego pasma celu inflacyjnego NBP 3,5% (cel inflacyjny to 2,5% +/- 1 pkt proc.) w 2024 r. wynosi 32%, w przyszłym roku - 45% i w 2026 r. 61%.

W scenariuszu wycofania działań antyinflacyjnych wskaźniki średnioroczne kształtowałyby się następująco: 5,7% w 2024 r., 3,5% w 2025 r. i 2,7% w 2026 r. W poszczególnych kwartałach tego roku w tym scenariuszu inflacja kształtowałaby się następująco: 3,2%, 3,4%, 8% i 8,4% r/r.

(ISBnews)