Citi Handlowy obniżył prognozę wzrostu PKB do 3,9% w 2025 i 3,2% w 2026 ze wzg. na cła USA
Biorąc pod uwagę efekty ceł w USA, Citi Handlowy obniżył prognozę tegorocznego tempa wzrostu PKB o 0,1 pkt proc. do 3,9% na 2025 r. i o 0,4 pkt proc. do 3,2% na 2026 r.
"Efekty wprowadzonych ceł amerykańskich będą w najbliższych miesiącach ujawniać się w danych, ale już teraz znajdują odzwierciedlenie w oczekiwaniach i prognozach. Chociaż polscy eksporterzy mają relatywnie niewielką bezpośrednią ekspozycję na amerykański rynek, nie wystarczy to aby ochronić gospodarkę przed efektami wojny celnej. Głównym problemem jest nie tylko wysokość ceł, lecz również ich powszechność, a więc fakt, że nowe stawki mają objąć praktycznie wszystkie gospodarki świata. Co więcej, w przypadku Chin - kluczowego globalnego producenta - stawki celne są ustalone na zaporowym poziomie" - czytamy w "CitiWeekly".
W ocenie ekonomistów, jest "możliwe, a nawet prawdopodobne", że ostateczne poziomy stawek celnych będą niższe niż sugerowały to pierwotne propozycje.
"Nie zmienia to jednak faktu, że będą one znacznie wyższe niż dotychczas. Ponadto, na tym etapie mrożąco na gospodarkę wpływają nie tyle same cła, co raczej związana z nimi niepewność. Nawet gdyby cła ostatecznie miały pozostać w dużym stopniu niezmienione, szkoda w postaci wstrzymanych inwestycji i wolniejszego wzrostu już się praktycznie dokonała. Trudno bowiem oczekiwać, że firmy działające na międzynarodowych rynkach są w tych okolicznościach gotowe rozpoczynać nowe duże projekty" - czytamy dalej.
Bank spodziewa się, że w najbliższych miesiącach widoczne będą oznaki tąpnięcia aktywności gospodarczej w Stanach, a pod koniec bieżącego roku i na początku 2026 roku zobaczymy efekty spowolnienia w Polsce.
"Biorąc to pod uwagę obniżyliśmy prognozę tegorocznego tempa wzrostu PKB zaledwie o 0,1 pp, ale przyszłoroczny wzrost o 0,4 pkt proc. (odpowiednio do 3,9 oraz 3,2%). W sumie skumulowany efekt na poziomie 0,5 pkt proc. jest o ponad połowę większy niż sugerowałyby to powiązania bilateralne (przy założeniu realistycznej elastyczności amerykańskiego importu). Z drugiej strony przyjęta przez nas skala rewizji PKB jest i tak znacznie mniejsza niż wskazywałyby duże modele prognostyczne (stosowany czasami przez nas model Oxford Economics wskazuje na skumulowany efekt na poziomie przynajmniej 0,8 pkt proc.). Ten relatywny optymizm związany jest z założeniem, że w przypadku negatywnego szoku celnego polityka gospodarcza w Polsce będzie bardziej akomodacyjna" - napisano w raporcie.
W ocenie Citi Handlowego, w scenariuszu z wyższymi cłami inflacja w Polsce może być zauważalnie niższa. Zdaniem ekonomistów, może to obniżyć poziom cen łącznie o około 0,5 pkt proc. do końca przyszłego roku, choć ryzyko widzą po stronie znacznie głębszego spadku.
(ISBnews)
Źródło: ISB news
- 11.09.2025Banki
Erbud spodziewa się w II półroczu br. porównywanych przychodów do I półrocza
Erbud zakłada, że II półrocze 2025 r. będzie podobne pod względem przychodów do I półrocza br., poinformowała wiceprezes Agnieszka Głowacka.
- 11.09.2025Banki
ZBP: TSUE potwierdził prawidłowość wyznaczania WIBOR-u
Trybunał Sprawiedliwości Unii Europejskiej (TSUE) potwierdził prawidłowość wyznaczania WIBOR-u i prawidłowość wykonywania obowiązków informacyjnych przez banki, podkreślił prezes Związku Banków Polskich (ZBP) Tadeusz Białek.
- 04.09.2025BankiAnalizy i raporty
BIK: Wartość zapytań o kredyty mieszkaniowe wzrosła o 52,5% r/r w sierpniu
Banki i SKOK-i przesłały do Biura Informacji Kredytowej (BIK) w sierpniu br. zapytania o kredyty mieszkaniowe na kwotę wyższą o 52,5% niż rok wcześniej, podało Biuro. Liczba osób wnioskujących o kredyt mieszkaniowy wzrosła o 33,8% r/r, do 35,3 tys. Sierpniowe dane potwierdzają wzrost zainteresowania zaciągnięciem kredytu mieszkaniowego.
- 03.09.2025BankiAnalizy i raporty
ING Bank Śląski: RPP 'mniej gołębia' niż w lipcu; prawdopodobna przerwa w obniżkach stóp
Prawdopodobnym scenariuszem dla stóp procentowych w Polsce jest "pauza" w obniżkach w październiku, ocenia główny ekonomista i dyrektor Biura Analiz Makroekonomicznych ING Banku Śląskiego Rafał Benecki. Wg niego ogólna wymowa wrześniowego komunikatu Rady Polityki Pieniężnej brzmi mniej gołębio niż w lipcu.
- 03.09.2025Banki
NBP: Zysk netto banków wzrósł o 18,2% r/r do 28,4 mld zł w okresie styczeń-lipiec br.
Zysk netto sektora bankowego wyniósł 28,38 mld zł w okresie styczeń-lipiec 2025 r. i zwiększył się o 18,2% r/r, poinformował Narodowy Bank Polski (NBP). Po czerwcu br. zysk netto sektora wynosił 23,34 mld zł.