Credit Agricole: Inflacja wzrośnie do 4% r/r w lipcu, szczyt 5,1% r/r osiągnie w I kw.2025
Inflacja konsumencka na skutek częściowego odmrożenia cen nośników energii wzrośnie do 4% r/r w lipcu z 2,5% oczekiwanych w czerwcu, szacują analitycy Credit Agricole Bank Polska. Bank zrewidował w górę oczekiwania średniorocznej inflacji do 3,6% r/r w br. z 3,3% przed rewizją i do 4,2% w 2025 r. (z 3,6% poprzednio).
"Oczekujemy, że inflacja bazowa pozostanie relatywnie stabilna w II poł. br. i obniży się wyraźnie dopiero z początkiem przyszłego roku (efekty wysokiej bazy). Uwzględniając powyższe tendencje, oczekujemy wyraźnego wzrostu inflacji ogółem z 2,5% r/r w czerwcu do 4% w lipcu. Następnie, z uwagi na oczekiwane przez przyspieszenie wzrostu cen żywności zakładamy lekki wzrost inflacji CPI do lokalnego maksimum w I kw. 2025 r. (5,1% r/r). W kolejnych kwartałach będzie się ona obniżała, czemu będzie sprzyjała niższa inflacja bazowa oraz wygaśnięcie efektu odmrożenia cen nośników energii. Podsumowując, prognozujemy, że średnioroczna inflacja wyniesie 3,6% r/r w br. (3,3% przed rewizją) i 4,2% w 2025 r. (poprzednio 3,6%)" - czytamy w raporcie" Prognozy na lata 2024-2025" Credit Agricole Bank Polska.
Bank szacuje, że dynamika wzrostu cen żywności i napojów bezalkoholowych obniży się z 15,4% w 2023 r. do 2,6% w 2024 r. (3,1% przed rewizją), a w 2025 r. wzrośnie do 4,1% (3,7% przed rewizją).
"Na rewizję naszej prognozy złożyły się dwa przeciwstawne czynniki. Z jednej strony transmisja przywrócenia 5% stawki VAT na żywność okazała się słabsza od naszych oczekiwań, do czego w znacznym stopniu przyczyniła się konkurencja cenowa pomiędzy głównymi sieciami handlowymi. Z tego powodu istotnie obniżył się punkt startowy naszej prognozy. Z drugiej strony, kwietniowe przymrozki oraz występujące w maju gradobicia istotnie pogorszyły perspektywy tegorocznych zbiorów owoców i warzyw, co będzie oddziaływać w kierunku wzrostu ich cen. Zakładane przez nas przyspieszenie wzrostu cen żywności i napojów bezalkoholowych w 2025 r. względem 2024 r. wynikać będzie z oczekiwanego przez nas wzrostu cen na rynku zbóż (ze względu na obniżenie ich światowych zapasów), trzody chlewnej, drobiu i mleka (z uwagi na ich niższą produkcję wraz ze spadkiem jej opłacalności, który wynikać będzie z obniżenia cen skupu w 2024 r. i wzrostu cen pasz na przełomie 2024/2025)" - czytamy dalej.
Bank spodziewa się, że cykl łagodzenia polityki pieniężnej przez Radę Polityki Pieniężnej (RPP) rozpocznie się "dopiero w II połowie. 2025 r.". Na koniec 2025 r. stopa referencyjna zostanie obniżona o 50 pb do 5,25%, zdaniem ekonomistów banku.
"Dobra sytuacja gospodarcza oraz stabilizacja stóp procentowych będą stanowiły wsparcie dla stopniowej aprecjacji złotego. Oczekujemy, że kurs EURPLN wyniesie 4,24 na koniec 2024 r. i 4,20 na koniec 2025 r." - czytamy także w raporcie.
(ISBnews)
Źródło: ISB news
- 22.10.2025BankiBiznesGospodarkaAnalizy i raporty
Pekao: Choć dane o sprzedaży detalicznej rozczarowały, koniunktura się nie pogarsza
Warszawa, 22.10.2025 (ISBnews) - Po pozytywnych zaskoczeniach z przemysłu i budownictwa odczyt sprzedaży detalicznej za wrzesień, która przyspieszyła z 3,1% do 6,4% r/r, był "lekko rozczarowujący", ocenia Departament Analiz Makroekonomicznych Banku Pekao. Tym niemniej nie oznacza to pogorszenia koniunktury w sektorze, a "pozytywna opowieść" o polskim konsumencie jest dalej w mocy, podkreślili analitycy w komentarzu do danych GUS.
- 22.10.2025BankiBiznesGospodarkaInformacje z gospodarki
GUS: Sprzedaż detaliczna (ceny stałe) wzrosła o 6,4% r/r we wrześniu; konsensus: +6,8%
Warszawa, 22.10.2025 (ISBnews) - Sprzedaż detaliczna (w cenach stałych) wzrosła o 6,4% r/r we wrześniu 2025 r., podał Główny Urząd Statystyczny (GUS). W ujęciu miesięcznym odnotowano spadek o 2,7%.
- 20.10.2025BankiGospodarkaInformacje z gospodarki
ING BSK: Dane o produkcji i wynagrodzeniach mogą skłonić RPP do utrzymania stóp proc. w XI
Warszawa, 20.10.2025 (ISBnews) - Dzisiejsze dane Głównego Urzędu Statystycznego (GUS) nt. wysokiego tempa wzrostu produkcji we wrześniu (7,4% r/r) należy traktować jako jednorazowe, niemniej jednak mogą sugerować pewne ożywienie popytu na wyroby polskiego przemysłu, oceniają Adam Antoniak, Leszek Kąsek i Michał Rubaszek z Biura Analiz Makroekonomicznych ING Banku Śląskiego. Zauważają również, że solidny wzrost aktywności w przetwórstwie oraz podwyższony wzrost wynagrodzeń w tym sektorze to czynniki, które mogą skłonić Radę Polityki Pieniężnej (RPP) do powstrzymania się przed kolejną obniżką stóp procentowych w listopadzie.
- 20.10.2025BankiBiznesInformacje z gospodarki
Pekao: Dane z przemysłu wspierają prognozę przyspieszenia PKB w II poł. 2025 r.
Warszawa, 20.10.2025 (ISBnews) - Wrześniowe wyniki polskiego przemysłu wyglądają rewelacyjnie i nawet jeśli w ich analizie zachować ostrożność, to wpisują się w pozytywny trend widziany już od kilku miesięcy. Wspierają również prognozę przyspieszenia PKB w II połowie tego roku, uważa Departament Analiz Makroekonomicznych Banku Pekao. Dzisiejsza "niespodzianka" jest wg analityków banku warta nieco mniej niż 0,1 pkt proc. we wzroście PKB w jednym kwartale i zwiększa szanse, że PKB Polski wzrósł w III kwartale o 4% r/r.
- 16.10.2025BankiGospodarkaInformacje z gospodarki
KNF: Wynik netto sektora bankowego wzrósł o 15,5% r/r do 33,47 mld zł w I-VIII 2025 r.
Warszawa, 16.10.2025 (ISBnews) - Wynik finansowy netto banków wyniósł 33,47 mld zł w okresie styczeń-sierpień 2025 r., co oznacza wzrost o 15,5% r/r, podała Komisja Nadzoru Finansowego (KNF). W samym sierpniu wynik netto wyniósł 4,9 mld zł.