PKO BP: Inflacja konsumencka ukształtuje się poniżej 5% r/r na koniec br.
Inflacja konsumencka ma szansę ukształtować się poniżej 5% r/r na koniec br., oceniają ekonomiści PKO Banku Polskiego. Według nich, niższy odczyt CPI w lipcu od konsensusu rynkowego (4,4% r/r) i oczekiwań banku (4,7% r/r) jest neutralny dla Rady Polityki Pieniężnej (RPP).
"Dane są neutralne dla RPP - lipcowy odczyt jak na razie wpisuje się we wskazania ostatniej projekcji inflacyjnej. Rada skupi się na ponownym wyjściu dynamiki cen ponad cel inflacyjny ignorując jej „administracyjne" źródła, niezależne od fundamentów i pozostające poza wpływem polityki pieniężnej. Niższy odczyt za lipiec przesuwa nieznacznie w dół zakładaną przez nas ścieżkę inflacji na 2h24 i daje szansę, że na koniec 2024 inflacja nie przekroczy poziomu 5% r/r" - czytamy w komentarzu banku do danych GUS o lipcowej inflacji.
"Inflacja CPI w lipcu wzrosła skokowo do 4,2% r/r (dane wstępne) z 2,6% r/r w czerwcu. Przesunięcie wynikało głównie z częściowego odmrożenia cen nośników energii, natomiast jego przełożenie na inflację okazało się być słabsze od obaw - inflacja uplasowała się poniżej naszej prognozy (4,7% r/r) i konsensusu (4,4% r/r)" - czytamy dalej.
Ekonomiści zwrócili uwagę, że ceny nośników energii w lipcu wzrosły o 11,8% m/m - tj. o ok. 3 pkt proc. słabiej niż zakładały szacunki banku.
"Ich wzrost odzwierciedla pełne odmrożenie cen gazu, częściowe odmrożenie cen energii elektrycznej (wyższy limit) i ciepła systemowego. O tym, który komponent wzrósł słabiej od naszych założeń, przekonamy się dopiero przy publikacji pełnych danych, 14. sierpnia. Wtedy możliwa też będzie ocena, czy lipcowa niespodzianka odzwierciedla jedynie większe rozłożenie w czasie zmian cen, czy faktycznie ich łączny proinflacyjny efekt jest mniejszy niż zakładaliśmy. Szacujemy, że łącznie efekt wojenny (wzrost cen od 2h21, kiedy zaczęły eskalować napięcia na linii Zachód - Rosja) podbił ceny nośników energii o 75% (z zastrzeżeniem, że wciąż nie zostały one w pełni uwolnione) wobec wzrostu przeciętnego poziomu cen konsumenckich w tym czasie o 34%" - czytamy dalej.
Ekonomiści banku szacują, że inflacja bazowa w lipcu utrzymała się na poziomie 3,6% r/r
Jak podał dziś Główny Urząd Statystyczny (GUS), inflacja konsumencka wyniosła 4,2% w ujęciu rocznym w lipcu 2024 r., według wstępnych danych. W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły o 1,4%.
(ISBnews)
Źródło: ISB news
- 04.09.2025BankiAnalizy i raporty
BIK: Wartość zapytań o kredyty mieszkaniowe wzrosła o 52,5% r/r w sierpniu
Banki i SKOK-i przesłały do Biura Informacji Kredytowej (BIK) w sierpniu br. zapytania o kredyty mieszkaniowe na kwotę wyższą o 52,5% niż rok wcześniej, podało Biuro. Liczba osób wnioskujących o kredyt mieszkaniowy wzrosła o 33,8% r/r, do 35,3 tys. Sierpniowe dane potwierdzają wzrost zainteresowania zaciągnięciem kredytu mieszkaniowego.
- 03.09.2025BankiAnalizy i raporty
ING Bank Śląski: RPP 'mniej gołębia' niż w lipcu; prawdopodobna przerwa w obniżkach stóp
Prawdopodobnym scenariuszem dla stóp procentowych w Polsce jest "pauza" w obniżkach w październiku, ocenia główny ekonomista i dyrektor Biura Analiz Makroekonomicznych ING Banku Śląskiego Rafał Benecki. Wg niego ogólna wymowa wrześniowego komunikatu Rady Polityki Pieniężnej brzmi mniej gołębio niż w lipcu.
- 03.09.2025Analizy i raporty
RPP: Czynnikami ryzyka pozostaje kształt polityki fiskalnej, ożywienie konsumpcji i płace
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) ocenia, że biorąc pod uwagę kształtowanie się inflacji uzasadnione stało się dostosowanie poziomu stóp procentowych NBP, podano w komunikacie po posiedzeniu Rady. Dalsze jej decyzje będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej. Czynnikami ryzyka dla niskiej inflacji pozostaje kształt polityki fiskalnej, ożywienie popytu konsumpcyjnego oraz podwyższona dynamika płac. Źródłem niepewności jest też w opinii RPP poziom administrowanych cen nośników energii oraz kształtowanie się inflacji na świecie, w tym ze względu na zmiany polityki handlowej głównych gospodarek.
- 14.08.2025Informacje z gospodarkiBankiGospodarkaAnalizy i raportyFinanse i kredyty
Credit Agricole: RPP może wstrzymać się z cięciami stóp proc. do listopada br.
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) może wstrzymać się z cięciami stóp procentowych do listopada br. i po zapoznaniu się z nową projekcją NBP dokona obniżki o 25 pb, prognozują ekonomiści Credit Agricole Bank Polska. Ich zdaniem, argumentem za przerwą w luzowaniu polityki pieniężnej jest podwyższona inflacja bazowa (bez cen żywności i energii), kształt budżetu na 2026 r. oraz wysokie prawdopodobieństwo tego, że prezydent Karol Nawrocki zawetuje ustawę o zamrożeniu cen energii do końca br.
- 13.08.2025Finanse i kredytyAnalizy i raporty
KNF: Wartość kredytów wzrosła o 4,7% r/r, depozytów - wzrosła o 7,9% r/r na koniec czerwca
Wolumen kredytów brutto w sektorze niefinansowym w czerwcu br. wzrósł o 4,4 mld zł m/m do 1 236,1 mld zł (tj. o +0,4% m/m, +4,7% r/r), wynika z danych Komisji Nadzoru Finansowego (KNF). Wartość depozytów sektora niefinansowego wzrosła o 18,8 mld zł do 1 998,4 mld zł (+1% m/m i +7,9% r/r).