BOŚ: Istnieje niskie prawdopodobieństwo cięcia stóp proc. w I poł. 2025 r.
Warszawa, 28.08.2024 (ISBnews) - Istnieje niskie prawdopodobieństwo cięcia stóp procentowych w I poł. 2025 r., oceniają ekonomiści Banku Ochrony Środowiska (BOŚ). Ekonomiści prognozują, że po lipcowym wzroście do 4,2% r/r inflacja CPI do końca br. będzie utrzymywać się w okolicach 4,5% r/r, po czym w I poł. 2025 r. wzrośnie w kierunku 5,5% r/r i dopiero w III kw. 2025 r. spadnie ponownie poniżej 5%.
"W scenariuszu bazowym, w oparciu o naszą prognozę wzrostu CPI powyżej 5% r/r w trakcie 2025 r., jako niskie oceniamy prawdopodobieństwo redukcji stóp do połowy 2025 r. W najbliższych miesiącach członkowie Rady mogą także częściej wskazywać na utrzymujący się podwyższony poziom inflacji bazowej (powyżej 3,5% r/r) oraz wysokie tempo wzrostu wynagrodzeń. W naszej prognozie zakładamy utrzymanie restrykcyjnego nastawienia większości członków Rady" - czytamy w przeglądzie kwartalnym BOŚ "Ciemniej na horyzoncie, ale burza powinna przejść bokiem".
Gdyby proces luzowania polityki pieniężnej przez Fed i EBC przebiegał szybciej od założeń banku - nie wpłynie to na decyzje RPP, podano także.
Ekonomiści banku oczekują wzrostu inflacji na początku przyszłego roku z uwagi na kolejne podwyżki cen nośników energii przy założeniu przywrócenia opłaty mocowej od stycznia 2025 r. Przy założeniu braku dalszych podwyżek cen nośników energii w połowie 2025 r., dzięki podwyższonej statystycznej bazie odniesienia, pod koniec 2025 r. bank przewiduje obniżenie inflacji konsumenckiej poniżej 4% r/r.
"Ryzyko wcześniejszych wobec scenariusza bazowego obniżek stóp związane jest natomiast z ewentualnym pogorszeniem perspektyw gospodarczych. Dopiero gdyby zmaterializował się scenariusz silniejszego spowolnienia gospodarki amerykańskiej i wyraźnie pogorszyły się perspektywy gospodarki polskiej, wzrosłoby ryzyko wcześniejszych obniżek stóp NBP" - podsumowano.
BOŚ zakłada wzrost PKB o 2,8% r/r w br. Według ekonomistów banku do połowy 2025 r. wzrost PKB ustabilizuje się w okolicach 3% r/r z ograniczonym potencjałem do silniejszego przyspieszenia.
Według centralnej ścieżki projekcji inflacyjnej Narodowego Banku Polskiego (NBP) wzrost PKB sięgnie 3% w 2024 r., a następnie przyspieszy do 3,8% w 2025 r. oraz spowolni do 3,1% w 2025 r.
RPP utrzymuje stopy procentowe na niezmienionym poziomie (z główną stopą referencyjną w wysokości 5,75%) po tym, jak we wrześniu i październiku 2023 r. obniżyła je o łącznie 100 pb.
(ISBnews)
Źródło: ISB news
- 22.10.2025BankiBiznesGospodarkaAnalizy i raporty
Pekao: Choć dane o sprzedaży detalicznej rozczarowały, koniunktura się nie pogarsza
Warszawa, 22.10.2025 (ISBnews) - Po pozytywnych zaskoczeniach z przemysłu i budownictwa odczyt sprzedaży detalicznej za wrzesień, która przyspieszyła z 3,1% do 6,4% r/r, był "lekko rozczarowujący", ocenia Departament Analiz Makroekonomicznych Banku Pekao. Tym niemniej nie oznacza to pogorszenia koniunktury w sektorze, a "pozytywna opowieść" o polskim konsumencie jest dalej w mocy, podkreślili analitycy w komentarzu do danych GUS.
- 22.10.2025BankiBiznesGospodarkaInformacje z gospodarki
GUS: Sprzedaż detaliczna (ceny stałe) wzrosła o 6,4% r/r we wrześniu; konsensus: +6,8%
Warszawa, 22.10.2025 (ISBnews) - Sprzedaż detaliczna (w cenach stałych) wzrosła o 6,4% r/r we wrześniu 2025 r., podał Główny Urząd Statystyczny (GUS). W ujęciu miesięcznym odnotowano spadek o 2,7%.
- 20.10.2025BankiGospodarkaInformacje z gospodarki
ING BSK: Dane o produkcji i wynagrodzeniach mogą skłonić RPP do utrzymania stóp proc. w XI
Warszawa, 20.10.2025 (ISBnews) - Dzisiejsze dane Głównego Urzędu Statystycznego (GUS) nt. wysokiego tempa wzrostu produkcji we wrześniu (7,4% r/r) należy traktować jako jednorazowe, niemniej jednak mogą sugerować pewne ożywienie popytu na wyroby polskiego przemysłu, oceniają Adam Antoniak, Leszek Kąsek i Michał Rubaszek z Biura Analiz Makroekonomicznych ING Banku Śląskiego. Zauważają również, że solidny wzrost aktywności w przetwórstwie oraz podwyższony wzrost wynagrodzeń w tym sektorze to czynniki, które mogą skłonić Radę Polityki Pieniężnej (RPP) do powstrzymania się przed kolejną obniżką stóp procentowych w listopadzie.
- 20.10.2025BankiBiznesInformacje z gospodarki
Pekao: Dane z przemysłu wspierają prognozę przyspieszenia PKB w II poł. 2025 r.
Warszawa, 20.10.2025 (ISBnews) - Wrześniowe wyniki polskiego przemysłu wyglądają rewelacyjnie i nawet jeśli w ich analizie zachować ostrożność, to wpisują się w pozytywny trend widziany już od kilku miesięcy. Wspierają również prognozę przyspieszenia PKB w II połowie tego roku, uważa Departament Analiz Makroekonomicznych Banku Pekao. Dzisiejsza "niespodzianka" jest wg analityków banku warta nieco mniej niż 0,1 pkt proc. we wzroście PKB w jednym kwartale i zwiększa szanse, że PKB Polski wzrósł w III kwartale o 4% r/r.
- 16.10.2025BankiGospodarkaInformacje z gospodarki
KNF: Wynik netto sektora bankowego wzrósł o 15,5% r/r do 33,47 mld zł w I-VIII 2025 r.
Warszawa, 16.10.2025 (ISBnews) - Wynik finansowy netto banków wyniósł 33,47 mld zł w okresie styczeń-sierpień 2025 r., co oznacza wzrost o 15,5% r/r, podała Komisja Nadzoru Finansowego (KNF). W samym sierpniu wynik netto wyniósł 4,9 mld zł.