PKO BP: Inflacja wzrośnie do ok. 5% we wrześniu br., w szerokim celu CPI w II poł. 2025
PKO Bank Polski prognozuje, że inflacja CPI wzrośnie do ok. 5% r/r we wrześniu i w pobliżu tego poziomu pozostanie w IV kw. 2024, zaś w szerokim celu inflacyjnym (2,5% +/- 1 pkt proc.) znajdzie się w II poł. 2025 r.
"Podtrzymujemy prognozę inflacji na 2024. We wrześniu, przy silnym efekcie bazy, inflacja CPI wzrośnie do ok. 5% r/r i w pobliżu tego poziomu pozostanie w IV kw. 2024. Przeciętnie w 2024 inflacja wyniesie 3,7%. W dalszym ciągu oczekujemy wzrostu inflacji bazowej. Zmaterializuje się on w większości we wrześniu (wg nas przez wzrost inflacji w takich kategoriach jak zdrowie czy edukacja)" - czytamy w "Kwartalniku Ekonomicznym" banku.
W horyzoncie 2025, wbrew założeniom z poprzedniego "Kwartalnika", jako scenariusz bazowy PKO BP zakłada przedłużenie obowiązywania ceny maksymalnej na energię elektryczną na cały rok.
"Na wyraźny wzrost prawdopodobieństwa takiej decyzji wskazują wypowiedzi rządowe i 'zarezerwowanie' w budżecie na 2025 ok. połowy potrzebnych na ten cel środków. Szacowane przez nas potencjalne skutki alternatywnej decyzji (wzrost cen prądu do poziomu zgodnego z taryfą) dla inflacji CPI przedstawiamy na wykresie obok i szacujemy na ok. 0,8 pkt proc." - czytamy dalej.
W horyzoncie IV kw. 2024 - II kw. 2025 ekonomiści podnieśli ścieżkę cen żywności, spodziewając się utrzymania podwyższonej presji cenowej po stronie cen owoców (słabe tegoroczne zbiory) i tłuszczów.
"W I kw. 2025 ceny żywności będą wg nas o blisko 7% wyższe r/r (warto pamiętać, że w tej dynamice będą jeszcze skutki powrotu do wyższej stawki VAT). Zakładamy, że w I poł. 2025 inflacja bazowa będzie się stabilizować nieznacznie powyżej 4% r/r, a jej wyraźniejszy spadek, odzwierciedlający m.in. mniejszą presję ze strony kosztów pracy, nastąpi w dalszej części roku" - napisano w raporcie.
Według PKO BP, hamowanie inflacji bazowej jest utrudnione przez utrzymywanie się podwyższonej dynamiki cen w branżach usługowych, czynnikiem niepewności jest też skala "indeksacji" cen na początku 2025 (częstotliwość zmian cen w 2024 spadała, co paradoksalnie może skutkować większą skalą wzrostów na początku 2025 niż rok wcześniej).
"Inflacja CPI znajdzie się w szerokim celu inflacyjnym w II poł. 2025, a średniorocznie w 2025 wyniesie 4,2%" - podsumowali.
Głównymi czynnikami niepewności są: (1) decyzje dot. cen energii; (2) notowania złotego i ceny surowców, w tym rolnych; (3) polityka marżowa, wskazano w raporcie.
Inflacja konsumencka wyniosła 4,3% w ujęciu rocznym w sierpniu 2024 r.
(ISBnews)
Źródło: ISB news
- 22.10.2025BankiBiznesGospodarkaAnalizy i raporty
Pekao: Choć dane o sprzedaży detalicznej rozczarowały, koniunktura się nie pogarsza
Warszawa, 22.10.2025 (ISBnews) - Po pozytywnych zaskoczeniach z przemysłu i budownictwa odczyt sprzedaży detalicznej za wrzesień, która przyspieszyła z 3,1% do 6,4% r/r, był "lekko rozczarowujący", ocenia Departament Analiz Makroekonomicznych Banku Pekao. Tym niemniej nie oznacza to pogorszenia koniunktury w sektorze, a "pozytywna opowieść" o polskim konsumencie jest dalej w mocy, podkreślili analitycy w komentarzu do danych GUS.
- 22.10.2025BankiBiznesGospodarkaInformacje z gospodarki
GUS: Sprzedaż detaliczna (ceny stałe) wzrosła o 6,4% r/r we wrześniu; konsensus: +6,8%
Warszawa, 22.10.2025 (ISBnews) - Sprzedaż detaliczna (w cenach stałych) wzrosła o 6,4% r/r we wrześniu 2025 r., podał Główny Urząd Statystyczny (GUS). W ujęciu miesięcznym odnotowano spadek o 2,7%.
- 20.10.2025BankiGospodarkaInformacje z gospodarki
ING BSK: Dane o produkcji i wynagrodzeniach mogą skłonić RPP do utrzymania stóp proc. w XI
Warszawa, 20.10.2025 (ISBnews) - Dzisiejsze dane Głównego Urzędu Statystycznego (GUS) nt. wysokiego tempa wzrostu produkcji we wrześniu (7,4% r/r) należy traktować jako jednorazowe, niemniej jednak mogą sugerować pewne ożywienie popytu na wyroby polskiego przemysłu, oceniają Adam Antoniak, Leszek Kąsek i Michał Rubaszek z Biura Analiz Makroekonomicznych ING Banku Śląskiego. Zauważają również, że solidny wzrost aktywności w przetwórstwie oraz podwyższony wzrost wynagrodzeń w tym sektorze to czynniki, które mogą skłonić Radę Polityki Pieniężnej (RPP) do powstrzymania się przed kolejną obniżką stóp procentowych w listopadzie.
- 20.10.2025BankiBiznesInformacje z gospodarki
Pekao: Dane z przemysłu wspierają prognozę przyspieszenia PKB w II poł. 2025 r.
Warszawa, 20.10.2025 (ISBnews) - Wrześniowe wyniki polskiego przemysłu wyglądają rewelacyjnie i nawet jeśli w ich analizie zachować ostrożność, to wpisują się w pozytywny trend widziany już od kilku miesięcy. Wspierają również prognozę przyspieszenia PKB w II połowie tego roku, uważa Departament Analiz Makroekonomicznych Banku Pekao. Dzisiejsza "niespodzianka" jest wg analityków banku warta nieco mniej niż 0,1 pkt proc. we wzroście PKB w jednym kwartale i zwiększa szanse, że PKB Polski wzrósł w III kwartale o 4% r/r.
- 16.10.2025BankiGospodarkaInformacje z gospodarki
KNF: Wynik netto sektora bankowego wzrósł o 15,5% r/r do 33,47 mld zł w I-VIII 2025 r.
Warszawa, 16.10.2025 (ISBnews) - Wynik finansowy netto banków wyniósł 33,47 mld zł w okresie styczeń-sierpień 2025 r., co oznacza wzrost o 15,5% r/r, podała Komisja Nadzoru Finansowego (KNF). W samym sierpniu wynik netto wyniósł 4,9 mld zł.