Credit Agricole: Inflacja może spaść do 2,4% r/r w II kw., szansa na obniżkę stóp w marcu
Warszawa, 08.01.2024 (ISBnews) - Spadek inflacji konsumenckiej do 6,1% r/r w grudniu ub.r. daje niższy punkt startowy dla procesów inflacyjnych w br. i istnieje prawdopodobieństwo, że CPI może znaleźć się w dolnym paśmie odchyleń celu inflacyjnego NBP w II kw. sięgając 2,4% r/r, (wobec celu NBP określanego jako 2,5% +/- 1 pkt proc.), szacuje Credit Agricole Bank Polska. Bank spodziewa się, że realizacja niższej ścieżki inflacyjnej względem wcześniejszych prognoz da argument Radzie Polityki Pieniężnej (RPP) do powrotu do obniżek stóp procentowych w marcu o 25 pb.
"Zgodnie ze wstępnym szacunkiem inflacja CPI w Polsce zmniejszyła się w grudniu do 6,1% r/r wobec 6,6% listopadzie, kształtując się wyraźnie poniżej konsensusu rynkowego równego naszej prognozie (6,4%). GUS opublikował częściowe dane nt. struktury inflacji zawierające informacje o tempie wzrostu cen w kategoriach 'żywność i napoje bezalkoholowe', 'nośniki energii' oraz 'paliwa'. W kierunku spadku inflacji oddziaływała niższa dynamika cen w kategoriach: 'żywność i napoje bezalkoholowe' (5,9% r/r w grudniu wobec 7,3% w listopadzie) i 'paliwa' (-6,0% wobec -5,7%), a także obniżenie inflacji bazowej, która zgodnie z naszymi szacunkami zmniejszyła się w grudniu do 7,0% r/r wobec 7,3% w listopadzie. Przeciwny wpływ na inflację ogółem miała natomiast wyższa dynamika nośników energii (9,8% wobec 7,9%). Dostrzegamy istotne ryzyko w dół dla naszej prognozy, zgodnie z którym inflacja obniży się w I kw. do 3,3% r/r, a w II kw. osiągnie swoje minimum lokalne na poziomie 2,4%" - czytamy w MakroMapie banku "Czy Fed obniży stopy procentowe już w marcu 2024 r.?"
"Jednocześnie niższe od oczekiwań dane o inflacji stanowią silne wsparcie dla naszego scenariusza, zgodnie z którą RPP w marcu br. obniży stopy procentowe o 25pb. Czynnikiem ryzyka dla naszej prognozy stóp procentowych jest ewentualne rozpoczęcie procedury postawienia prezesa NBP A. Glapińskiego przed Trybunałem Stanu" - prognozuje bank.
Najbliższe posiedzenie decyzyjne RPP odbywa się 8-9 stycznia.
Jak podał Główny Urząd Statystyczny (GUS) inflacja konsumencka wyniosła 6,1% w ujęciu rocznym w grudniu 2023 r. wobec 6,6% r/r w listopadzie. Konsensus rynkowy wynosił: +6,5% r/r i +0,3% m/m.
W grudniu i listopadzie RPP utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie po tym, jak w październiku obniżyła je o 25 pb - w przypadku głównej stopy referencyjnej: do 5,75%. We wrześniu zdecydowała się na pierwszą obniżkę stóp - o 75 pkt proc. do 6% w przypadku stopy referencyjnej.
(ISBnews)
Źródło: ISB news
- 29.08.2025Informacje z gospodarki
Koszt rekompensat za mrożenie cen energii gosp. dom. w IV kw. br. to 0,887 mld zł wg OSR
W przesłanym do rozpatrzenia przez Stały Komitet Rady Ministrów projekcie ustawy o bonie ciepłowniczym oraz o zmianie niektórych innych ustaw Ministerstwo Energii proponuje utrzymanie w IV kw. br. mrożenia cen energii dla gospodarstw domowych na poziomie 500 zł/MWh; koszt tego wsparcia wyniesie łącznie 0,887 mld zł, przy czym rekompensaty dla przedsiębiorstw energetycznych wyniosą 0,296 mld zł w 2025 r. i 0,591 mld zł w 2026 r., podał resort w ocenie skutków regulacji (OSR) do projektu.
- 29.08.2025Informacje z gospodarki
Erste Group: RPP ma argumenty, by obniżyć stopy proc. o 25 pb we wrześniu
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) ma argumenty, by obniżyć stopy procentowe o 25 pb we wrześniu, oceniają ekonomiści Erste Group. Według nich, jeśli tendencja dezinflacyjna w polskiej gospodarce utrzyma się, "realna pozostaje możliwość dodatkowej obniżki o 25 punktów bazowych jeszcze w tym roku".
- 29.08.2025Informacje z gospodarki
Bank Pekao: Inflacja poniżej 3% w VIII to argument za cięciem stóp proc. o 25 pb we IX
Spadek inflacji konsumenckiej CPI do poniżej 3% w sierpniu, dzięki obniżającej się inflacji bazowej (bez cen żywności i energii) jest wystarczającym argumentem za obniżką stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu we wrześniu o 25 pb, oceniają ekonomiści Banku Pekao.
- 29.08.2025BankiInformacje z gospodarki
PKO BP: Projekt budżetu 2026 sugeruje, że większa konsolidacja fiskalna nastąpi po 2027 r.
Projekt budżetu na 2026 r. sygnalizuje, że konsolidacja fiskalna będzie możliwa w większej skali zapewne dopiero po 2027, m.in. ze względu na trudną kohabitację prezydenta z rządem i polityczną konieczność realizacji obietnic wyborczych, oceniają ekonomiści PKO Banku Polskiego. Według nich, pomimo wysokiego deficytu, sfinansowanie potrzeb pożyczkowych nie powinno stanowić istotnego wyzwania, jednak przy wyższej presji na rentowności niż w scenariuszu konsolidacji fiskalnej.
- 29.08.2025Informacje z gospodarki
GUS: Inflacja wyniosła 2,8% r/r w sierpniu; konsensus: 2,9% r/r
Inflacja konsumencka wyniosła 2,8% w ujęciu rocznym w sierpniu 2025 r., według wstępnych danych, podał Główny Urząd Statystyczny (GUS). W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług konsumpcyjnych spadły o 0,1%, podał też GUS.