NBP: Akcja kredytowa będzie spadać do IV kw. 2024, odbije do 4% wzrostu w IV kw. 2025

"Po szybszej niż przewidywano w poprzedniej edycji opracowania redukcji dynamiki akcji kredytowej w segmencie kredytów dla przedsiębiorstw, spowodowanej wzrostem restrykcyjności polityki pieniężnej oraz spowolnieniem dynamiki PKB w następstwie epizodu inflacyjnego, w bieżącej edycji oczekiwane jest dalsze jej ograniczenie do poziomu ok. -5,6% r/r w I-III kw. 2024 r., a następnie stopniowa odbudowa i powrót do poziomu długookresowej średniej ok. 4% r/r w roku 2025" - czytamy w raporcie "Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2022 r."

"Przebieg prognoz punktowych jest zbliżony do poziomów obserwowanych w okresie pandemii oraz w latach 2009-2011. W końcowej części horyzontu prognozy oczekiwany jest natomiast powrót dynamiki do poziomów historycznych charakterystycznych dla lat 2014-2020" - dodał bank centralny.

Prognoza (z września 2023) dynamiki kredytów dla przedsiębiorstw zakłada spadki odpowiednio o 3,89% w III kw. 2023 r. i o 3,29 w IV kw. 2023, a następnie kontynuację spadków w 2024 r. - odpowiednio: 5,77%, 5,61%, 5,61% i 4,23% - oraz w I i II kw. 2025 r. - odpowiednio o: 2,51% i o 0,18%, a następnie wzrosty w III i IV kw. 2025 - odpowiednio o: 1,98% i o 4,03%.

"Spadek dynamiki akcji kredytowej w pierwszej części prognozy jest wynikiem osłabienia koniunktury gospodarczej towarzyszącego podwyższonej inflacji oraz podejmowanym działaniom antyinflacyjnym. Model pokazuje, że konsekwencje trwającego epizodu inflacyjnego będą miały długofalowy charakter, a jego skutki mogą być odczuwalne w gospodarce w całym horyzoncie prognozy. Normalizacja sytuacji gospodarczej i powrót koniunktury powinny być oczekiwane dopiero w końcowej części horyzontu prognozy - w roku 2025" - czytamy dalej w raporcie.

Model przewiduje, że w horyzoncie prognozy należy się spodziewać powrotu dynamiki akcji kredytowej w segmencie kredytów konsumpcyjnych do poziomów dodatnich i jej stabilizacji wokół wartości 4% r/r po I kw. 2024 r.

"Uzyskane oszacowanie ścieżki zmian tej kategorii kredytów jest zbliżone do poziomów dynamiki obserwowanych w latach 2021-2022 i znajduje się poniżej poziomu długookresowej równowagi (ok. 7,5%)" - napisał bank centralny.

Prognozowane wzrosty w zakresie kredytów konsumenckich w III i IV kw. 2023 r. to: 1,89% i 3,46%, w kolejnych kwartałach 2024 r. - odpowiednio: 4,33%, 4,31%, 4,25% i 4,08%, zaś w 2025 r. - odpowiednio: 3,91%, 3,69%, 3,5% i 3,42%.

"Charakter zmian obserwowanych w bieżącej edycji prognozy w przypadku kredytów konsumpcyjnych wynika przed wszystkim z faktu, iż kredyty tego typu są wykorzystywane w celu realizacji bieżących potrzeb gospodarstw domowych w zakresie dóbr codziennego użytku, będących jednocześnie produktami o stosunkowo krótkim cyklu życia. Wobec dwóch niedawnych epizodów, w trakcie których rozmiary akcji kredytowej zmniejszały się w ujęciu bezwzględnym (pierwszy z nich będący wynikiem pandemii COVID-19 miał miejsce w 2020 r., a drugi - związany z epizodem inflacyjnym - w roku 2022), w chwili obecnej gospodarstwa domowe będą zainteresowane odtworzeniem posiadanego ich zasobu. W związku z powyższym można oczekiwać szybszej niż w przypadku pozostałych analizowanych kategorii odbudowy popytu oraz przyspieszenia dynamiki akcji kredytowej w segmencie kredytów konsumpcyjnych" - czytamy dalej w raporcie.

Jeśli chodzi o segment kredytów mieszkaniowych, NBP oczekuje, że po znacznym osłabieniu dynamiki akcji kredytowej w 2022 i na początku 2023 roku w III kw. 2023 r. nastąpi utrzymanie się ujemnej dynamiki kredytów w tej kategorii (-1,5% r/r).

"W kolejnych kwartałach spodziewane jest wystąpienie stopniowego ożywienia akcji kredytowej i stabilizacja jej dynamiki na poziomie ok. 4% r/r po III kw. 2024 r. Pomimo ożywienia w horyzoncie prognozy dynamika pozostaje na historycznie niskim poziomie, zdecydowanie poniżej długookresowej średniej" - wskazano w materiale.

W IV kw. 2023 r. NBP oczekuje wzrostu w zakresie kredytów mieszkaniowych złotowych o 0,4%, zaś w kolejnych kwartałach 2024 r. - odpowiednio o: 2,22%, 3,31%, 3,89% i 4,09%, a w 2025 r. - odpowiednio o: 4,05%, 3,91%, 3,77% i 3,7%.

"Przebieg prognozy jest przede wszystkim konsekwencją bieżącego epizodu inflacyjnego, który doprowadził do uszczuplenia budżetów gospodarstw domowych, a co za tym idzie, niższego popytu na kredyt z tytułu odkładania inwestycji mieszkaniowych w czasie. Negatywnie na perspektywy akcji kredytowej wpływają również stosunkowo wysokie koszty finansowania długiem, będące skutkiem prowadzonej polityki antyinflacyjnej. Zgodnie z przedstawioną prognozą należy oczekiwać, że negatywny wpływ powyższych czynników na kształtowanie się dynamiki akcji kredytowej będzie szczególnie silny w pierwszej części horyzontu prognozy" - podsumował bank centralny.

(ISBnews)