PZU: Wynik gospodarki w II kw. wspiera prognozę 3,6% r/r wzrostu PKB w 2025 r.

"Odczyt za drugi kwartał wspiera naszą prognozę wzrostu PKB w całym 2025 roku na poziomie 3,6% po wzroście o 2,9% w 2024 roku. Nasze oczekiwania mieszą się w górnym przedziale publikowanych w ostatnim czasie szacunków instytucji krajowych i międzynarodowych (między 3,2% a 3,6%). Krajowe instytucje jak NBP, czy MF są w tych szacunkach nieco bardziej optymistyczne niż zagraniczne" - czytamy w komunikacie.

Wskazano, że kolejne obniżki stóp procentowych będą wspierały ożywienie gospodarki.

"Uważamy również, że struktura wzrostu polskiego PKB oparta na popycie krajowym pozwoli ograniczyć negatywny wpływ czynników zewnętrznych związanych z prawdopodobnym ograniczonym ożywieniem koniunktury w Unii Europejskiej, a także z napięciami handlowymi wynikającymi z polityki celnej USA" - czytamy dalej.

Ryzykiem dla koniunktury w Polsce według PZU pozostaje "stosunkowo wysoka niepewność i wciąż obecne ryzyka geopolityczne".

"Szczegółową strukturę wzrostu poznamy na początku września. Opublikowane dotychczas wskaźniki miesięczne i kwartalne wskazują, że motorem wzrostu pozostała konsumpcja. GUS podał, że w II kwartale 2025 r. sprzedaż detaliczna była aż o 5,8% wyższa niż przed rokiem, a zgodnie z danymi Eurostat produkcja usług w Polsce była w kwietniu o 3,9%, a w maju - aż o 6,4% wyższa r/r. Słabsze dane z produkcji budowlano-montażowej sugerują natomiast, że zwolnić mogły inwestycje. Dane z bilansu płatniczego wskazują z kolei, że wciąż ujemny mógł być też wkład eksportu netto we wzrost PKB" - podsumowano.

Według danych GUS (w szybkim szacunku), Produkt Krajowy Brutto (PKB; ceny stałe średnioroczne roku poprzedniego, niewyrównany sezonowo) wzrósł o 3,4% r/r w II kw. 2025 r. (wobec 3,2% wzrostu r/r w poprzednim kwartale). W II kwartale 2025 r. realny PKB wyrównany sezonowo (w cenach stałych przy roku odniesienia 2020) zwiększył się o 0,8% w porównaniu z poprzednim kwartałem i był wyższy niż przed rokiem o 3%. Konsensus rynkowy przewidywał 3,4% wzrostu PKB w II kw. br.

Dane GUS mają charakter wstępny i mogą być przedmiotem rewizji, zgodnie z polityką rewizji stosowaną w kwartalnych rachunkach narodowych, w momencie opracowywania pierwszego regularnego szacunku PKB za II kwartał 2025 r., który zostanie opublikowany 1 września 2025 r.

(ISBnews)