EY: Wzrost PKB Polski wyniesie 3,1% w br., pierwsza obniżka stóp proc. w marcu, o 25 pb
PKB Polski wzrośnie o 3,1% r/r w 2024 r., zaś w przyszłym roku przyspieszy do 3,6%, po czym spowolni do 2,9% w 2026 r., prognozują ekonomiści EY. Według ich szacunków, inflacja w Polsce na poziomie 5% będzie najwyższa w UE w 2025 r., a jej dynamika będzie w dużej mierze zależna od tempa uwalniania zamrożonych cen energii. Luzowanie monetarne zostanie wznowione w marcu 2025 r. cięciem stóp procentowych o 25 pb.
"Oczekuje się, że kraje Europy Środkowo-Wschodniej (CEE) będą liderem wzrostu PKB w 2025 r., przy prognozach wahających się od 2,5% do 4%, w warunkach wciąż silnego wzrostu płac nominalnych przy inflacji poniżej 5%, co będzie napędzać konsumpcję. Wzrostowi gospodarczemu krajów CEE w 2025 r. będzie sprzyjać absorpcja funduszy UE i poluzowanie polityki pieniężnej wspierając inwestycje, a ożywienie w Europie Zachodniej pobudzi eksport" - czytamy w raporcie "European Economic Outlook. October 2024".
Konkurencyjność Polski wspiera wzrost produktywności: wskaźnik rzeczywistego PKB na godzinę pracy wzrósł w Polsce o ponad 9% w II kw. 2024 r. w porównaniu do przedpandemicznego IV kw. 2019 r.W USA ten wskaźnik wzrósł 7% w tym okresie, a w Europie pozostał właściwie na niezmienionym poziomie, podano także.
"Jednym z czynników stojących za wzrostem gospodarczym w Polsce jest rosnąca konsumpcja, która z kolei jest napędzana przez poprawę realnych dochodów - w przyszłym roku powinny one wciąż rosnąć, w skali 3% r/r. Stoi za nią dalszy wzrost płac, choć jego dynamika będzie niższa od 2025 r. ze względu na mniejszą skalę podwyżek płacy minimalnej i w sektorze publicznym. Wzrost gospodarczy będzie też napędzany przez rosnące inwestycje i eksport, a te z kolei będzie wspierało finansowanie z Funduszu Odbudowy UE, dalsze zwiększenie wydatków na cele wojskowe oraz ożywienie popytu zewnętrznego" - ocenił partner EY, szef Zespołu Analiz Ekonomicznych, główny ekonomista EY na Europę i Azję Centralną Marek Rozkrut, cytowany w materiale.
Według szacunków EY, wzrost gospodarczy w strefie euro wyniesie 0,8% w 2024 r., 1,3% w 2025 r. i 1,5% w 2026 r. choć widoczne są istotne różnice w dynamice pomiędzy poszczególnymi krajami. W latach 2015-2019 Niemcy miały 1,98 pkt proc. udział we wzroście unijnego PKB, po pandemii zmalał on do 0,05 pkt proc.
"Niemcy są obecnie najbardziej zagrożone stagnacją gospodarczą spośród państw w Europie. Ich słabe wyniki mają wiele przyczyn, sięgających daleko poza wysokie ceny energii i problemy w przemyśle motoryzacyjnym. Niemcy m.in. relatywnie słabo radzą sobie w szybko rosnących sektorach -farmaceutycznym, informatycznym i turystycznym. Restrykcyjna polityka fiskalna, niesprzyjająca sytuacja demograficzna i załamanie w sektorze nieruchomości to kolejne istotne czynniki. Utrata konkurencyjności niemieckiej gospodarki widoczna w wynikach eksportu zaczęła się długo przed kryzysem energetycznym oraz osłabieniem popytu z Chin, które przyspieszyły wcześniejszy trend" - wskazał Rozkrut.
W raporcie wskazano, że Węgry, Chorwacja, Słowacja i Polska doświadczają silnej presji cenowej, szczególnie w usługach, ze względu na wzrost płac przekraczający 10%.
"Prognozujemy, że w 2025 r. Polska będzie wykazywać najwyższą inflację w UE, wynoszącą średnio 5%, ponieważ ceny energii zostaną zderegulowane, a presja na ceny bazowe i żywności pozostanie podwyższona ze względu na silny wzrost płac i popytu. Oczekuje się, że inflacja na Węgrzech, w Rumunii i na Słowacji przekroczy 4% z podobnych powodów" - czytamy dalej.
Według analityków EY, Narodowy Bank Polski zdecyduje się na cztery cięcia stóp procentowych o 25 pb między marcem a wrześniem 2025 r., z dodatkowym łagodzeniem o 50 pb w 2026 r.
EY szacuje, że inflacja konsumencka CPI spadnie poniżej 3,5%, czyli górnej granicy przedziału odchyleń od celu NBP w 2026 r.
"Polski bank centralny utrzymuje pauzę od cięć stóp procentowych, dokonanych pod koniec 2023 r. i sygnalizuje, że cykl luzowania zostanie wznowiony w marcu 2025 r. Oczekujemy, że stopy procentowe zatrzymają się na poziomie 4,25% w 2026 r., powyżej stopy neutralnej ze względu na silną aktywność gospodarczą" - czytamy w raporcie.
(ISBnews)
Źródło: ISB news
- 14.02.2025BankiAnalizy i raporty
Bank Pekao: Inflacja na trwałe powróci do celu NBP 2,5% +/1 pkt proc. w I poł. 2026 r.
Inflacja konsumencka CPI na trwałe do celu inflacyjnego NBP (2,5% +/1 pkt proc.) powróci nie wcześniej niż w I poł. 2026 r., przewidują ekonomiści Banku Pekao. Według nich, szczyt inflacji nastąpi w marcu br. powyżej 5,5% r/r i nie nastąpi skok inflacji w IV kw. br. w efekcie odmrożenia cen energii dla gospodarstw domowych.
- 14.02.2025Analizy i raporty
MF: Sprzedaż obligacji detalicznych wzrosła m/m do 6,26 mld zł w styczniu
Sprzedaż obligacji oszczędnościowych wyniosła 6 263 mln zł w styczniu br., poinformowało Ministerstwo Finansów. W grudniu sprzedaż obligacji detalicznych wyniosła 5 009 mln zł.
- 14.02.2025Analizy i raporty
PIE: Inflację w styczniu istotnie podbiły ceny energii, presja inflacyjna będzie hamować
Inflację konsumencką CPI w styczniu br. istotnie podbiły ceny energii do 5,3% r/r, a w kolejnych miesiącach CPI będzie przyspieszać, prognozuje Polski Instytut Ekonomiczny (PIE). Według ekonomistów PIE w II połowie roku wolniejszy wzrostu cen usług, niższe tempo wzrostu wynagrodzeń "powinny hamować presje inflacyjną".
- 12.02.2025Analizy i raporty
PIE: Miesięczny Indeks Koniunktury (MIK) wzrósł o 1 pkt m/m do 102,9 pkt w lutym
Miesięczny Indeks Koniunktury (MIK) - badający nastroje polskich przedsiębiorstw - wzrósł o 1 pkt m/m do 102,9 pkt w lutym, podał Polski Instytut Ekonomiczny (PIE). O lutowym wyniku MIK zadecydowały cztery komponenty: zatrudnienie, wynagrodzenia i płynność finansowa (podobnie jak w styczniowym odczycie) oraz (dodatkowo) nowe zamówienia. Odczyty dla nich są powyżej poziomu neutralnego. Ponadto poprawiły się m/m wartości wskaźników nowe zamówienia, wynagrodzenia oraz płynność finansowa.
- 10.02.2025BankiAnalizy i raporty
NBP: Wartość kredytów mieszkaniowych gosp. dom. wzrosła o 5% r/r do 469,24 mld zł w XII
Wartość kredytów mieszkaniowych gospodarstw domowych wyniosła 469,24 mld zł w grudniu 2024 r., co oznacza wzrost o 0,2% m/m i o 5% w skali roku, wynika z danych Narodowego Banku Polskiego (NBP).