Projekcja NBP: Inflacja CPI sięgnie 6,3% r/r w I kw. 2025, zejdzie do 3% w I kw. 2026 r.
Inflacja konsumencka (CPI) osiągnie najwyższy poziom 6,3% r/r w I kw. 2025 r., a następnie obniży się do 3% r/r w I kw. 2026 r. i w ostatnim kwartale 2026 r. wyniesie 2,5% r/r, według centralnej ścieżki lipcowej projekcji Narodowego Banku Polskiego (NBP). W ujęciu średniorocznym inflacja wyniesie: 3,7% w 2024 r., 5,2% w 2025 r. i 2,7% w 2026 r.
"W I połowie 2024 r. inflacja CPI znacząco się obniżyła względem wysokich odczytów z 2023 r. i osiągnęła poziom zgodny ze średniookresowym celem inflacyjnym wynoszącym 2,5% +/- 1 punkt procentowy. W najbliższych kwartałach dynamika cen ponownie przejściowo wzrośnie, osiągając najwyższy poziom w I kw. 2025 r. (6,3% r/r)" - czytamy w "Raporcie o inflacji".
"Po przejściowym silnym wzroście wskaźnika CPI, w dalszym horyzoncie projekcji proces spadku inflacji w polskiej gospodarce będzie kontynuowany. Oprócz wygaśnięcia czynników podnoszących dynamikę cen energii i żywności, wspierać go będzie spadek dynamiki kosztów pracy oraz ograniczenie presji popytowej. Odzwierciedla to kształtowanie się luki popytowej, która przy założeniu utrzymania stóp procentowych NBP na niezmienionym poziomie (w tym stopie referencyjnej równej 5,75%) w 2026 r. obniży się wyraźniej poniżej zera. Do spadku dynamiki cen konsumenta będzie przyczyniać się również ograniczony wzrost cen importu, związany z niską inflacją w otoczeniu polskiej gospodarki (Wykres 4.22). W konsekwencji wskaźnik CPI w 2026 r. powróci do przedziału odchyleń od celu inflacyjnego NBP - określonego jako 2,5% +/- 1 pkt proc." - czytamy dalej.
W 2024 r. inflacja konsumencka wyniesie - według centralnej ścieżki projekcji inflacyjnej - 2,5% r/r w II kw., 4,4% w III kw. i 5% w IV kw.
W 2025 r. będzie to odpowiednio - w kolejnych kwartałach: 6,3%, 6,1%, 4,4% i 4,1%, zaś w 2026 r.: 3%, 3,7%, 5,2% i 2,7%.
"Najważniejszymi źródłami ryzyka dla kształtowania się przyszłego poziomu cen surowców i tempa wzrostu gospodarczego na świecie oraz ciągłości globalnych łańcuchów dostaw jest przebieg – będącej efektem rosyjskiej agresji - wojny w Ukrainie, konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz napięcia w stosunkach handlowych pomiędzy Stanami Zjednoczonymi oraz Unią Europejską a Chinami. W przypadku czynników krajowych istotna niepewność związana jest ze wpływem wzrostu cen energii na oczekiwania inflacyjne gospodarstw domowych i dynamikę płac w przyszłości, skalą przełożenia obecnego wzrostu wynagrodzeń na konsumpcję prywatną i presję popytową oraz uporczywością kształtowania się inflacji cen usług. Bilans czynników niepewności wskazuje na symetryczny rozkład ryzyk dla kształtowania się inflacji CPI i wzrostu gospodarczego wokół ścieżki centralnej w horyzoncie projekcji" - napisano też w raporcie.
Projekcja lipcowa z modelu NECMOD obejmuje okres od II kw. 2024 r. do IV kw. 2026 r. - punktem startowym projekcji jest I kw. 2024 r. Projekcja została przygotowana przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP, w tym stopie referencyjnej równej 5,75%, z uwzględnieniem danych dostępnych do 14 czerwca 2024 r. (cut-off date).
(ISBnews)
Źródło: ISB news
- 17.10.2024Analizy i raporty
Bank Światowy podniósł prognozy wzrostu PKB dla Polski do 3,2% w 2024 r. i 3,7% w 2025 r.
Bank Światowy podniósł prognozę wzrostu PKB dla Polski do 3,2% w 2024 r. (z 3%) i do 3,7% w 2025 r. (z 3,4%), głównie z uwagi na rosnące dochody realne wspierane szybkim wzrostem konsumpcji gospodarstw domowych i sektora rządowego.
- 17.10.2024Analizy i raporty
Duda z RPP: Tempo i skala cięć stóp proc. w 2025 powinny być stopniowe i wyważone - wywiad
Początek dyskusji o luzowaniu monetarnym nastąpi prawdopodobnie w marcu przyszłego roku, a tempo, jak i skala przyszłorocznych cięć stóp procentowych powinny być wyważone i stopniowe, poinformowała w rozmowie z ISBnews członkini Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Iwona Duda. Według niej, na określenie konkretnego terminu pierwszej obniżki stóp w 2025 r. jest jeszcze za wcześnie. Nadal jest wiele ryzyk i niewiadomych. Wskazała, że ma nadzieję, iż marcowa projekcja pokaże trwały trend spadku inflacji.
- 17.10.2024Analizy i raporty
Duda z RPP: PKB wzrośnie o ok. 3% r/r w III kw., solidny wzrost inwestycji w 2025 - wywiad
Polska gospodarka, ze względu na wciąż silnie osłabioną koniunkturę w swoim otoczeniu, może zanotować nieco niższe tempo wzrostu w III kw. br. względem prognoz z ostatniej projekcji banku centralnego, ale w całym br. prognoza PKB na poziomie 3% r/r nie jest zagrożona, oceniła w rozmowie z ISBnews członkini Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Iwona Duda. Według niej, poprawa struktury PKB Polski nastąpi w przyszłym roku, gdy inwestycje solidnie przyspieszą, a dynamika PKB powinna być zgodna z ostatnimi przewidywaniami z projekcji.
- 16.10.2024Analizy i raporty
Goldman Sachs: Inflacja to 4,6% r/r na koniec br., wzrośnie przejściowo do 5,3% w styczniu
Ścieżka inflacji konsumenckiej na koniec br. ukształtuje się na poziomie 4,6% r/r - poniżej konsensusu i prognoz Narodowego Banku Polskiego (NBP), ocenia Goldman Sachs. Ekonomiści banku oczekują, że na początku przyszłego roku odmrożenie cen energii doda do inflacji CPI 0,6 pkt proc.
- 16.10.2024BankiAnalizy i raporty
Pekao: Deficyt po wrześniu wskazuje, że nowelizacja budżetu na 2024 nie jest nieunikniona
Wykonanie budżetu państwa po wrześniu wskazuje, że "ma duże szanse zmieścić się w limicie deficytu na ten rok (184 mld zł)" i nowelizacja być może nie będzie potrzebna, oceniają ekonomiści Banku Pekao. Bank podtrzymał prognozę deficytu sektora rządowego i samorządowego (tzw. general government) na poziomie 5,4% PKB w tym i przyszłym roku.